ISIN Number
IT0001179297
Categoria Assogestioni
Flessibile
Livello di rischio
1
2
3
4
5
6
7
Valore quota al 12/10/2017
€ 7,606
Politica d'investimento
È un fondo flessibile, il cui obiettivo è l’accrescimento del capitale nel medio–lungo periodo (4–6 anni), mediante l’investimento del patrimonio in strumenti finanziari diversificati, subordinatamente a un obiettivo in termini di controllo del rischio.

AVVERTENZE: A far data dal 3 dicembre Il Fondo ha subito una modifica dello stile di gestione; pertanto il risultato precedente a tale data è stato ottenuto in circostanze non più valide. Le performance storiche sono state calcolate in euro. Il Fondo è stato istituito in data 22 marzo 2000 ed è operativo dal 1° Giugno 2001. I dati di rendimento del Fondo non includono le spese di sottoscrizione. Dal 1° luglio 2011, la tassazione è a carico dell’investitore.I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
Andamento del fondo
Inizio
Fine
Performance del periodo:
Rendimenti al 12/10/2017
1 mese
1,20 %
3 mesi
1,94 %
da inizio anno
5,51 %
1 anno
8,55 %
dal 03/12/2012
6,68 %
Rendimento annuo del Fondo
2015
6,31%
2014
7,75%
2013
10,5%
2012
6,0%
2011
-7,1%
2010
1,4%
2009
6,8%
2008
-18,8%
2007
1,5%
2006
8,2%
2005
12,5%
2004
9,2%
2003
14,2%
2002
-15,6%
Asset allocation
Obbligazioni
45,40%
Azioni
40,50%
Derivati azionari
12,70%
Futures azionari
6,90%
Liquidità
8,90%
fondi azionari
4,20%
Allocazione settoriale azionaria
Financials
8,00%
Information Technology
6,50%
Consumer Discretionary
4,90%
Industrials
4,40%
Health Care
4,40%
Consumer Staples
3,10%
Energy
3,10%
Materials
2,20%
Telecom
2,10%
Utilities
2,00%
Allocazione geografica azionaria
USA
21,70%
Europa
18,80%
Germania
4,80%
Francia
4,50%
Italia
3,40%
ETF Emerging Markets
3,20%
Future Topix
3,00%
Future S&P 500
2,60%
Future Eurostoxx 50
2,30%
UK
1,20%
Commento
Commento
L’investito azionario è nella fascia di neutralità intorno al 57,7%. I mercati azionari globali hanno fatto segnare nuovi rialzi nell'ultimo mese. Le performance migliori sono venute dai Mercati Emergenti che, a fronte di un contenuto rialzo dei tassi d’interesse, hanno beneficiato dell’indebolimento del dollaro. Questo ribasso della moneta americana ha ridotto il costo del debito e spinto al rialzo i prezzi delle materie prime in un contesto di crescita positivo. I movimenti sui cambi hanno favorito i titoli azionari a stelle e strisce, che fanno registrare un rialzo nel periodo, a scapito di quelli giapponesi ed europei, questi ultimi chiudono il periodo in rosso nonostante i dati macroeconomici più positivi rispetto agli USA. Poiché ci troviamo in un contesto di volatilità molto bassa e la stagionalità non è favorevole potrebbero verificarsi storni improvvisi dei corsi azionari. Inoltre stiamo entrando nella stagione degli annunci societari, quindi un posizionamento più prudente, improntato alla neutralità ci sembra più consono a cogliere eventuali opportunità di investimento che dovessero emergere da qui in avanti. Sul fondo sono presenti futures sull’indice S&P500, sull’EuroStoxx 50 e sul Topix. Sono inoltre presenti opzioni call sull’indice Eurostoxx50. La duration del fondo per la parte obbligazionaria è di 1,2 anni. Per quanto riguarda la strategia valutaria: manteniamo lieve posizionamento su NOK, AUD, CAD e SEK. Schede aggiornate a fine Agosto.