ISIN Number
IT0001249116
Categoria Assogestioni
Azionari Flessibili
Livello di rischio
1
2
3
4
5
6
7
Valore quota al 22/08/2019
€ 11,501
Politica d'investimento
È un fondo flessibile che mira alla crescita del capitale nel lungo periodo (6–10 anni), mediante l’investimento del patrimonio in strumenti finanziari diversificati, subordinatamente a un obiettivo in termini di controllo del rischio. Il Fondo si caratterizza per l’ampia discrezionalità concessa alla SGR, che determina la politica di investimento in relazione all’andamento ed alle prospettive delle economie e dei mercati finanziari dei singoli Paesi o di determinate aree geografiche. L’investimento in emittenti di uno stesso Paese ovvero di una stessa area geografica o di uno stesso settore merceologico può costituire anche la totalità del patrimonio del Fondo. Il Fondo è investito, nell’interesse dei Partecipanti, in azioni, obbligazioni e altri strumenti finanziari, emessi nei Paesi aderenti al Fondo Monetario Internazionale, nonché Taiwan. La composizione del portafoglio è orientata ad investimenti in strumenti azionari e in strumenti obbligazionari e monetari, di emittenti sovranazionali, governativi, o societari, aventi un merito creditizio anche molto rischioso, con un livello di rischio complessivo compatibile con l’indicatore sintetico di rischio del fondo. La valutazione sulla qualità dello standing creditizio, oltre che sulla base del rating, sarà effettuata - almeno con riferimento agli emittenti verso i quali sono detenute posizioni significative e che compongono una percentuale rilevante del portafoglio del Fondo - anche sulla base di ulteriori criteri di carattere qualitativo e/o quantitativo definiti nei processi interni di valutazione del merito creditizio adottati dalla SGR. Il Fondo può investire anche in ETF. Le aree geografiche d’investimento sono principalmente i Paesi dell’Area Euro e, in modo contenuto, gli altri Paesi OCSE e i Paesi non OCSE.
Andamento del fondo
Inizio
Fine
Performance del periodo:
Rendimenti al 22/08/2019
1 mese
-5,04 %
3 mesi
0,43 %
da inizio anno
8,03 %
1 anno
-3,61 %
dal 03/12/2012
4,02 %
Rendimento annuo del Fondo
2018
-11,61%
2017
7,25%
2016
2,07%
2015
6,09%
2014
6,15%
2013
10,9%
2012
6,6%
2011
-15,7%
2010
-0,5%
2009
13,8%
2008
-38,3%
2007
5,6%
2006
13,6%
2005
17,4%
2004
6,2%
2003
12,1%
2002
-30,2%
Allocazione settoriale
Finanza
16,53%
Beni voluttuari
14,75%
Prodotti Industriali
11,54%
Materiali
8,52%
Beni prima necessità
7,53%
Tecnologia dell'informazione
6,44%
Sanità
5,36%
Energia
4,88%
Servizi di comunicazione
3,00%
Allocazione geografica
Francia
27,78%
Germania
23,22%
Italia
7,67%
Olanda
5,76%
Spagna
4,41%
Belgio
3,31%
Irlanda
2,69%
Finlandia
1,93%
Lussemburgo
1,37%
Principali titoli azionari
L.V.M.H. MOET HENNESSY-LOUIS VUITTON SE
2,85%
TOTAL SA
2,77%
SAP SE
2,67%
ALLIANZ HOLDING
2,27%
SANOFI
2,05%
DAIMLER AG
1,89%
ASML HLDG NV NEW
1,79%
AIR LIQUIDE
1,76%
UNILEVER NV CVA
1,70%
ADIDAS AG
1,69%
Commento
Commento

Il fondo è investito intorno al 91% e nell’ultimo mese ha messo a segno un rimbalzo del 4,92%. La ritrovata retorica espansiva delle banche centrali (Fed e BCE in testa) ha rinnovato il sentiment positivo sui mercati azionari. In particolare, il discorso di Mario Draghi a Sintra non ha lasciato dubbi sulla volontà della Banca Centrale Europea di allentare ulteriormente la politica monetaria. Il mercato azionario europeo è stato caratterizzato quindi da un consistente rimbalzo; a livello settoriale abbiamo assistito al predominio del comparto dell’informatica, delle materie prime e degli industriali. Riteniamo che l’attuale politica di tassi bassi potrà sufficientemente controbilanciare eventuali rallentamenti nella crescita degli utili o dei flussi di cassa, e quindi, gli attivi di rischio come le azioni dovrebbero continuare a essere supportati. L'orientamento per il prossimo mese è di mantenere sostanzialmente invariata l'attuale esposizione complessiva azionaria del fondo.

Schede aggiornate a fine giugno.

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