ISIN Number
IT0001484739
Categoria Assogestioni
Flessibile
Livello di rischio
1
2
3
4
5
6
7
Valore quota al 25/08/2016
€ 5,364
Politica d'investimento
È un fondo flessibile che mira alla crescita del capitale in un orizzonte temporale di medio-lungo periodo (4-6 anni), subordinatamente a un obiettivo in termini di controllo del rischio.

AVVERTENZE: A far data dal 3 dicembre Il Fondo ha subito una modifica dello stile di gestione; pertanto il risultato precedente a tale data è stato ottenuto in circostanze non più valide. Le performance storiche sono state calcolate in euro. Il Fondo è stato istituito in data 26 gennaio 2000 ed è operativo dal 1° Agosto 2000. I dati di rendimento del Fondo non includono le spese di sottoscrizione. Dal 1° luglio 2011, la tassazione è a carico dell’investitore.I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
Andamento del fondo
Inizio
Fine
Performance del periodo:
Rendimenti al 25/08/2016
1 mese
0,77 %
3 mesi
2,68 %
da inizio anno
4,03 %
1 anno
4,40 %
dal 03/12/2012
0,54 %
Rendimento annuo del Fondo
2015
-2,22%
2014
1,36
2013
1,0%
2012
7,6%
2011
-3,5%
2010
3,8%
2009
8,3%
2008
-11,3%
2007
0,6%
2006
1,8%
2005
7,2%
2004
2,7%
2003
1,3%
2002
-5,7%
Asset Allocation
Obbligazioni
67,50%
Strategie
28,30%
Liquidità
4,20%
Bond Allocation
Bond Global
28,30%
Bond Emerging
24,60%
Bond HY
11,20%
Bond Europe_corporate
3,00%
Principali titoli
M&G Optimal Income EUR C-H Gross Acc (Hedged)
7,00%
Templeton Global Total Return I (acc) EUR-H1
6,20%
Edmond de Rothschild Europe Convertibles I
6,00%
EDR EURO High Yield
5,70%
Candriam Bonds Credit Opportunity
5,60%
HSBC GIF-GEM Debt Total Return
5,00%
Franklin Strategic Income I (acc) EUR-H1
5,00%
NN Global Convertible Opportunities
5,00%
Candriam Long Short Credit
5,00%
DWS HYBRID BOND FUND FD
4,80%
Commento
Commento
Durante il mese corrente il movimento dei mercati azionari mondiali è stato principalmente influenzato dall’esito del referendum su Brexit, con un lento avvicinamento durante tutto il mese, un rally nei giorni precedente sulla scia dell’esito dei sondaggi indicanti vincente il Remain, salvo poi correggere drammaticamente venerdì 24 dopo l’ufficializzazione dell’inaspettata uscita della Gran Bretagna dalla UE. Zona Euro e Giappone sono i mercati che, in valuta locale hanno risentito maggiormente del movimento, mentre US e Emergenti hanno avuto delle performance meno negative. I livelli di fine mese del mercato obbligazionario riflettono il clima di incertezza sui mercati, con i livelli degli yield dei beni rifugio come bund, treasury e governativo UK ai livelli più bassi da inizio anno, mentre il credito governativo e gli spread dei periferici europei che hanno allargato, ma supportati dalla BCE hanno chiuso il mese positivi, come anche altri asset rischiosi come il debito emergente. Negativi invece High Yield causa allargamento generalizzato nei credit spread per via del generalizzato clima di risk-off sui mercati. Il petrolio si è attestato in un range tra i 46 e 50 $ al barile in assenza di reali segnali che giustificassero un trend in qualche direzione, mentre l’oro, bene rifugio per eccellenza è stato l’asset class che ha beneficiato maggiormente del clima di tensione sui mercati, toccando i massimi dal 2014, con un rally del 8.4% nel solo ultimo mese. La sterlina ha toccato i minimi dal 1984 e anche l’euro ha fortemente risentito dell’esito del referendum con i flussi degli investitori che si sono orientati in massa su valute rifugio come yen, ai massimi dal 2013,e dollaro che ha, dopo aver ceduto terreno a seguito del dato deludente del mercato lavoro US ha ampiamente recuperato, sia contro le valute europee che contro quelle emergenti. Nel portafoglio del fondo l’esposizione a OICR direzionali sul mercato obbligazionario è intorno al 67%, di cui circa un terzo è investito nei mercati emergenti mentre sulle obbligazioni High Yield il fondo ha un peso intorno al 11%. Il fondo è esposto per circa il 28% in una componente satellite che investe in strategie obbligazionarie di tipo Total Return ed in obbligazioni convertibili. Schede aggiornate al mese di fine Giugno.