ISIN Number
IT0001249116
Categoria Assogestioni
Azionari Flessibili
Livello di rischio
1
2
3
4
5
6
7
Valore quota al 01/12/2021
€ 14,019
Politica d'investimento
È un fondo flessibile che mira alla crescita del capitale nel lungo periodo (6–10 anni), mediante l’investimento del patrimonio in strumenti finanziari diversificati, subordinatamente a un obiettivo in termini di controllo del rischio. Il Fondo si caratterizza per l’ampia discrezionalità concessa alla SGR, che determina la politica di investimento in relazione all’andamento ed alle prospettive delle economie e dei mercati finanziari dei singoli Paesi o di determinate aree geografiche. L’investimento in emittenti di uno stesso Paese ovvero di una stessa area geografica o di uno stesso settore merceologico può costituire anche la totalità del patrimonio del Fondo. Il Fondo è investito, nell’interesse dei Partecipanti, in azioni, obbligazioni e altri strumenti finanziari, emessi nei Paesi aderenti al Fondo Monetario Internazionale, nonché Taiwan. La composizione del portafoglio è orientata ad investimenti in strumenti azionari e in strumenti obbligazionari e monetari, di emittenti sovranazionali, governativi, o societari, aventi un merito creditizio anche molto rischioso, con un livello di rischio complessivo compatibile con l’indicatore sintetico di rischio del fondo. La valutazione sulla qualità dello standing creditizio, oltre che sulla base del rating, sarà effettuata - almeno con riferimento agli emittenti verso i quali sono detenute posizioni significative e che compongono una percentuale rilevante del portafoglio del Fondo - anche sulla base di ulteriori criteri di carattere qualitativo e/o quantitativo definiti nei processi interni di valutazione del merito creditizio adottati dalla SGR. Il Fondo può investire anche in ETF. Le aree geografiche d’investimento sono principalmente i Paesi dell’Area Euro e, in modo contenuto, gli altri Paesi OCSE e i Paesi non OCSE.
Andamento del fondo
Inizio
Fine
Performance del periodo:
Rendimenti al 01/12/2021
1 mese
-3,24 %
3 mesi
-1,92 %
da inizio anno
14,07 %
1 anno
15,44 %
dal 03/12/2012
5,27 %
Rendimento annuo del Fondo
2018
-11,61%
2017
7,25%
2016
2,07%
2015
6,09%
2014
6,15%
2013
10,9%
2012
6,6%
2011
-15,7%
2010
-0,5%
2009
13,8%
2008
-38,3%
2007
5,6%
2006
13,6%
2005
17,4%
2004
6,2%
2003
12,1%
2002
-30,2%
Allocazione settoriale
Finanza
16,73%
Prodotti Industriali
13,05%
Beni voluttuari
11,91%
Materiali
9,61%
Beni prima necessità
8,60%
Tecnologia dell'informazione
6,15%
Sanità
4,43%
Energia
4,41%
Servizi di comunicazione
2,10%
Allocazione geografica
Francia
27,06%
Germania
22,39%
Italia
12,08%
Olanda
4,87%
Spagna
3,24%
Belgio
3,23%
Irlanda
1,50%
Finlandia
1,47%
Lussemburgo
0,85%
Principali titoli azionari
L.V.M.H. SE
4,21%
ASML HLDG NV
3,72%
TOTAL SE
2,49%
SIEMENS
2,20%
SAP SE
2,18%
BASF AG
2,13%
DAIMLER AG
2,10%
AIR LIQUIDE SA
1,96%
ALLIANZ
1,85%
L'OREAL
1,69%
Commento
Commento

Nel corso del mese si è verificata una battuta d’arresto dei principali trend registrati nella prima parte dell’anno, rimbalzo dei mercati più ciclici e preferenza dello stile improntato al value, mentre c’è stato un ritorno allo stile growth. Non stupiscono quindi le prese di profitto sull’area europea. Pensiamo si tratti solo di una pausa nella dinamica rialzista del mercato del vecchio continente. Gli Stati Uniti d’America sono usciti prima dalle restrizioni e hanno lanciato un piano fiscale da 1,9 trilioni nel 1Q. L’Europa sta ora recuperando terreno e la variazione nei nuovi ordinativi PMI è a supporto della sovra performance del mercato azionario. Inoltre, il momentum degli utili europei rispetto a quello Usa indica una continuazione della performance relativa.  Ponderando i fattori di rischio con la forza della ripresa economica alle porte, nonché con l’andamento degli utili aziendali confermiamo una esposizione al rischio neutrale per il prossimo mese.

Schede aggiornate a fine giugno.

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