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ISIN Number
IT0001249116
Categoria Assogestioni
Azionari Flessibili
Livello di rischio
1
2
3
4
5
6
7
Valore quota al 06/11/2024
€ 15,723
Politica d'investimento
È un fondo flessibile che mira alla crescita del capitale nel lungo periodo (6–10 anni), mediante l’investimento del patrimonio in strumenti finanziari diversificati, subordinatamente a un obiettivo in termini di controllo del rischio. Il Fondo si caratterizza per l’ampia discrezionalità concessa alla SGR, che determina la politica di investimento in relazione all’andamento ed alle prospettive delle economie e dei mercati finanziari dei singoli Paesi o di determinate aree geografiche. L’investimento in emittenti di uno stesso Paese ovvero di una stessa area geografica o di uno stesso settore merceologico può costituire anche la totalità del patrimonio del Fondo. Il Fondo è investito, nell’interesse dei Partecipanti, in azioni, obbligazioni e altri strumenti finanziari, emessi nei Paesi aderenti al Fondo Monetario Internazionale, nonché Taiwan. La composizione del portafoglio è orientata ad investimenti in strumenti azionari e in strumenti obbligazionari e monetari, di emittenti sovranazionali, governativi, o societari, aventi un merito creditizio anche molto rischioso, con un livello di rischio complessivo compatibile con l’indicatore sintetico di rischio del fondo. La valutazione sulla qualità dello standing creditizio, oltre che sulla base del rating, sarà effettuata - almeno con riferimento agli emittenti verso i quali sono detenute posizioni significative e che compongono una percentuale rilevante del portafoglio del Fondo - anche sulla base di ulteriori criteri di carattere qualitativo e/o quantitativo definiti nei processi interni di valutazione del merito creditizio adottati dalla SGR. Il Fondo può investire anche in ETF. Le aree geografiche d’investimento sono principalmente i Paesi dell’Area Euro e, in modo contenuto, gli altri Paesi OCSE e i Paesi non OCSE.
Andamento del fondo
Inizio
Fine
Performance del periodo:
Rendimenti al 06/11/2024
1 mese
-2,85 %
3 mesi
2,97 %
da inizio anno
6,12 %
1 anno
13,99 %
dal 03/12/2012
4,96 %
Rendimento annuo del Fondo
2022
-11.16%
2021
17,66%
2020
-2,54%
2019
18,45%
2018
-11,61%
2017
7,25%
2016
2,07%
2015
6,09%
2014
6,15%
2013
10,9%
2012
6,6%
2011
-15,7%
2010
-0,5%
2009
13,8%
2008
-38,3%
2007
5,6%
2006
13,6%
2005
17,4%
2004
6,2%
2003
12,1%
2002
-30,2%
Allocazione settoriale
Finanziari
19,96%
Industriali
15,91%
Consumi Discrezionali
12,48%
Tecnologia
11,17%
Sanità
7,23%
Consumi Non Discrezionali
6,07%
Utilities
6,00%
Energia
4,96%
Comunicazione
4,81%
Allocazione geografica
Francia
32,76%
Germania
24,28%
Olanda
11,41%
Spagna
10,19%
Italia
8,53%
Belgio
2,17%
Finlandia
2,06%
Stati Uniti
0,89%
Irlanda
0,84%
Principali titoli azionari
ASML HLDG NV NEW
4,65%
SAP SE
3,61%
L.V.M.H. MOET HENNESSY-LOUIS VUITTON SE
3,45%
TOTAL SA
2,93%
SCHNEIDER ELECTRIC
2,71%
SIEMENS - NOMINATIVE
2,52%
ALLIANZ HOLDING
2,47%
SANOFI
2,26%
IBERDROLA SA
2,24%
ESSILORLUXOTTICA
2,03%
Commento
Commento
Il mercato azionario europeo ha conservato per parte del periodo le stesse caratteristiche viste nel mese di agosto, volatilità accentuata e massima sensibilità alle notizie sul fronte macro. La Bce ha tagliato di 25 punti base i tassi d’interesse, come atteso dai mercati, senza fornire una forward guidance significativa. Nell’Eurozona c’è un po’ più d’inflazione dei servizi a fronte di un ciclo economico che è già rallentato, e il mercato del lavoro preoccupa. I nuovi stimoli varati dalla banca centrale cinese hanno dato una spinta al mercato azionario locale, con riflessi positivi anche in Europa, temiamo però che l’impatto delle misure annunciate non abbia una portata strutturale. L’annuncio ha innescato un rimbalzo soprattutto su quei settori europei particolarmente esposti alla Cina, come il lusso e l’automotive. In termini operativi, abbiamo approfittato di questo movimento per ridurre ulteriormente l’esposizione ai suddetti settori, dubitando sull’effettiva utilità di queste misure nel lungo periodo. Il livello di investito è rimasto nella fascia di neutralità.