Giugno è stato un mese di transizione per le azioni italiane, che hanno lasciato qualcosa sul terreno. Qualche recupero a livello di azioni growth, come Diasorin, Banca Generali, Prysmiam e Amplifon, mentre alcuni dei titoli migliori dall’inizio dell’anno hanno avuto rintracciamenti. Anche il settore bancario è rimasto indietro nel mese dal momento che il tema del consolidamento ha un poco perso appeal. Il mercato rimane di supporto per i finanziari e gli energetici e ci potranno essere ulteriori miglioramenti per gli utili del secondo trimestre, anche se in misura minore rispetto quanto visto nel primo. Un altro elemento a favore del mercato azionario sarà la rimozione del blocco sui dividendi, attesa abbastanza unanimemente per il 4Q. Ponderando i fattori di rischio con la forza della ripresa economica alle porte, nonché con l’andamento degli utili aziendali confermiamo una esposizione al rischio neutrale per il prossimo mese.  Sul fronte obbligazionario, in un mercato con rendimenti tendenzialmente stabili, il fondo ha beneficiato dell'upgrade da parte di Fitch di Unipol, che ha portato il rating delle nostre emissioni da BB+ a BBB-, e del miglioramento delle prospettive di emittenti come Webuild. La duration rimane di poco superiore a 2 anni.

Schede aggiornate a fine giugno.