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ISIN Number
IT0005365884
Categoria Assogestioni
Bilanciati Obbligazionari
Livello di rischio
1
2
3
4
5
6
7
Valore quota al 09/07/2025
€ 6,025
Politica d'investimento
È un Fondo bilanciato obbligazionario, il cui scopo è l’investimento collettivo in strumenti finanziari diversificati delle somme versate dai Partecipanti, con l’obiettivo di crescita del capitale nel medio-lungo periodo (4–6 anni). Il Fondo mira a conseguire una moderata crescita del capitale investito, perseguendo una politica di investimento orientata principalmente verso strumenti finanziari di imprese italiane e di imprese comunitarie con stabile organizzazione in Italia, come di seguito individuate. Il Fondo investe almeno il 70% dell’attivo in strumenti finanziari, emessi o stipulati con imprese che svolgono attività diverse da quella immobiliare, residenti nel territorio dello Stato italiano o in Stati membri dell’Unione Europea o in Stati aderenti all’Accordo sullo Spazio economico europeo con stabili organizzazioni nel territorio dello Stato italiano (gli “Investimenti Qualificati”). Tali strumenti finanziari saranno rappresentati, per almeno il 21% dell’attivo, da strumenti finanziari di imprese diverse da quelle inserite nell’indice FTSE MIB della Borsa italiana o in indici equivalenti di altri mercati regolamentati. Le previsioni di cui sopra risulteranno soddisfatte, in ciascun anno solare, per almeno i due terzi dell’anno stesso. Il Fondo non investe in strumenti finanziari emessi o stipulati con soggetti residenti in Stati o territori diversi da quelli che consentono un adeguato scambio di informazioni. La composizione del portafoglio è orientata ad investimenti in strumenti azionari, con il limite massimo del 30%, e in strumenti obbligazionari e monetari, di emittenti sovranazionali, governativi, o societari, aventi anche rating inferiore ad investment grade. Il Fondo può investire anche in titoli privi di rating con un limite massimo del 5%. Il Fondo può investire anche in ETF. Le aree geografiche d’investimento potranno essere principalmente i Paesi OCSE e, in modo contenuto, i Paesi non OCSE.
Andamento del fondo
Inizio
Fine
Performance del periodo:
Rendimenti al 09/07/2025
1 mese
0,53 %
3 mesi
6,47 %
da inizio anno
5,57 %
1 anno
7,86 %
Asset Allocation
Corporate IG Large Cap ITA
35,60%
Equity Mid Cap ITA
15,31%
Corporate IG Mid Cap ITA
11,36%
Equity Large Cap ITA
11,26%
Corporate HY Mid Cap ITA
10,64%
Corporate HY Large Cap ITA
8,36%
Equity Small Cap ITA
3,46%
Corporate IG ex/ITA
2,15%
Corporate HY ex/ITA
0,17%
Equity Allocation
Financials
10,08%
Consumer Discretionary
4,99%
Industrials
4,15%
Utilities
3,34%
Communication Services
1,94%
Information Technology
1,73%
Materials
1,47%
Health Care
1,21%
Consumer Staples
0,77%
Energy
0,33%
Principali titoli
A+
0,39%
A
0,38%
A-
1,33%
BBB+
11,02%
BBB
18,65%
BBB-
17,33%
BB+
11,66%
BB
4,24%
BB-
2,17%
B+
0,00%
Commento
Commento
I mercati azionari italiani hanno continuato a sovraperformare gli altri indici, grazie alla forte performance del settore finanziario (indice bancario +8%) e al forte rimbalzo di diversi titoli mid-small cap (Danieli +20%). Restiamo molto selettivi sul settore finanziario, con una preferenza per i titoli con un’elevata componente di commissioni (Banca Mediolanum), mentre tra le banche tradizionali le nostre preferite sono BMPS e Unicredit. A trainare il settore delle infrastrutture sono gli investimenti previsti dal fondo tedesco per il rinnovamento energetico, digitale e infrastrutturale (Buzzi, Danieli Sav.). Le mid e small cap italiane, che dopo anni di sottoperformance offrono valutazioni interessanti e sono esposte a catalizzatori quali il taglio dei tassi da parte della Bce, il lancio del Fondo Strategico Nazionale CDP in Italia e l’attuazione del piano tedesco. Abbiamo iniziato a ricostruire alcune posizioni selezionate sui servizi di pubblica utilità, in un contesto di tassi che prevediamo saranno inferiori rispetto al recente passato. l livello d’investito è rimasto in area di neutralità.