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ISIN Number
IT0005365884
Categoria Assogestioni
Bilanciati Obbligazionari
Livello di rischio
1
2
3
4
5
6
7
Valore quota al 09/05/2025
€ 5,910
Politica d'investimento
È un Fondo bilanciato obbligazionario, il cui scopo è l’investimento collettivo in strumenti finanziari diversificati delle somme versate dai Partecipanti, con l’obiettivo di crescita del capitale nel medio-lungo periodo (4–6 anni). Il Fondo mira a conseguire una moderata crescita del capitale investito, perseguendo una politica di investimento orientata principalmente verso strumenti finanziari di imprese italiane e di imprese comunitarie con stabile organizzazione in Italia, come di seguito individuate. Il Fondo investe almeno il 70% dell’attivo in strumenti finanziari, emessi o stipulati con imprese che svolgono attività diverse da quella immobiliare, residenti nel territorio dello Stato italiano o in Stati membri dell’Unione Europea o in Stati aderenti all’Accordo sullo Spazio economico europeo con stabili organizzazioni nel territorio dello Stato italiano (gli “Investimenti Qualificati”). Tali strumenti finanziari saranno rappresentati, per almeno il 21% dell’attivo, da strumenti finanziari di imprese diverse da quelle inserite nell’indice FTSE MIB della Borsa italiana o in indici equivalenti di altri mercati regolamentati. Le previsioni di cui sopra risulteranno soddisfatte, in ciascun anno solare, per almeno i due terzi dell’anno stesso. Il Fondo non investe in strumenti finanziari emessi o stipulati con soggetti residenti in Stati o territori diversi da quelli che consentono un adeguato scambio di informazioni. La composizione del portafoglio è orientata ad investimenti in strumenti azionari, con il limite massimo del 30%, e in strumenti obbligazionari e monetari, di emittenti sovranazionali, governativi, o societari, aventi anche rating inferiore ad investment grade. Il Fondo può investire anche in titoli privi di rating con un limite massimo del 5%. Il Fondo può investire anche in ETF. Le aree geografiche d’investimento potranno essere principalmente i Paesi OCSE e, in modo contenuto, i Paesi non OCSE.
Andamento del fondo
Inizio
Fine
Performance del periodo:
Rendimenti al 09/05/2025
1 mese
4,44 %
3 mesi
1,51 %
da inizio anno
3,56 %
1 anno
7,05 %
Asset Allocation
Corporate IG Large Cap ITA
34,44%
Equity Mid Cap ITA
14,75%
Corporate IG Mid Cap ITA
11,35%
Equity Large Cap ITA
10,88%
Corporate HY Mid Cap ITA
10,52%
Corporate HY Large Cap ITA
9,27%
Equity Small Cap ITA
3,26%
Corporate IG ex/ITA
1,75%
Corporate HY ex/ITA
0,17%
Equity Allocation
Financials
8,04%
Consumer Discretionary
3,06%
Utilities
2,59%
Industrials
2,23%
Communication Services
1,67%
Materials
1,16%
Health Care
1,03%
Information Technology
0,52%
Consumer Staples
0,48%
Energy
0,31%
Principali titoli
A+
0,39%
A
0,38%
A-
1,31%
BBB+
10,98%
BBB
18,22%
BBB-
16,26%
BB+
12,54%
BB
3,20%
BB-
3,14%
B+
0,00%
Commento
Commento
Il tema politica dei dazi Usa ha dominato il mese di aprile anche nel mercato italiano; la parte azionaria del fondo ha chiuso in area positiva in un contesto di mercato con segnali contrastanti e rendimenti differenziati tra i vari segmenti. Le valutazioni delle mid e small cap italiane si trovano ai minimi degli ultimi quattro anni rispetto alle large cap, contesto che potrebbe rappresentare un'opportunità in caso di stabilizzazione. La combinazione di valutazioni attraenti e miglioramenti nella liquidità potrebbe favorire una rotazione degli investimenti verso questi segmenti nella seconda parte dell’anno. È iniziata la stagione della reportistica e molte società stanno segnalando una certa difficoltà nel dare un quadro sulla seconda parte dell’anno. Nonostante quindi si navighi nell’incertezza, il segmento delle mid e small cap italiane mostra segnali di ripresa e offre potenziali spazi di investimento, soprattutto su titoli di qualità con prospettive di crescita realistiche e una forte generazione di cassa. Il livello d’investito è rimasto in area di neutralità.